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国防军工股“热浪”持续多股涨停 机构建议三条主线布局投资机会

第一财经 2019-09-02 10:20:18

9月2日早盘 ,军工板块开盘持续拉升,银邦股份、华自科技、中国卫通、宝塔实业等多股集体涨停,全信股份涨逾9%,航天通信、通光线缆、太钢不锈等均有走强表现。

9月2日早盘 ,军工板块开盘持续拉升,银邦股份、华自科技、中国卫通、宝塔实业等逾10股集体涨停,全信股份涨逾9%,航天通信、通光线缆、太钢不锈等均有走强表现。

消息面上,国务院新闻办公室8月29日举行新闻发布会称,国庆70周年将举行盛大阅兵,安排先进武器亮相庆祝中华人民共和国成立70周年大会10月1日举行。对此,银河证券研究发现,从2009年和2015年两个阅兵年情况来看,中证军工指数相对上证指数全年涨幅分别为28.5%和29.7%,均达到局部高位。认为9月军工板块关注度将明显提高,行业景气度将显著提升,军工板块有望迎来超额收益。

同时,国防军工板块基本面也表现良好,据Wind资讯数据显示,截至8月31日A股申万一级行业中67家军工板块上市公司中,67家上市公司发布2019年半年度报告,实现营业收入1590亿元,同比增长2.14%,实现归母净利润88.70亿元,同比增长43.71%。在67家公司中,共有56家公司实现盈利,11家公司出现亏损;实现归母净利润同比增长的共有44家,其中增速大于100%的有11家,增速在50%-100%的有6家,增速在10%-50%之间的有14家,增速在0%-10%的有12家。

广发证券预计,国防预算有望长期保持稳定增长,且在使用上仍然向装备费倾斜,军工行业景气度将持续提升,部分公司在2018年报、2019年半年报中持续反映出较高景气度,看好2019-2020年军工行业投资机会。该机构指出,军工行业改革持续深化,在央企重组、装备采购与定价、资产证券化、混合所有制改革、科研院所转制等多个领域同步推进,有望激发行业活力、提升企业的经营效率与盈利能力。

渤海证券指出,申万军工板块的中期业绩报告已经披露过半,有近7成公司的业绩较去年同期实现增长。近几个季度军工板块景气持续上行,2019Q1军工集团和军工板块业绩均加速增长,半年报行业业绩有望延续一季度快速增长的趋势。军工行业具有较强的逆周期属性和业绩确定性,国防预算和预算中装备费开支比例的增长,保障了行业订单增长的持续性。受此影响,军工板块表现活跃。

中信建投证券指出,在投资策略上建议重点关注景气度横向扩散纵向传导以及央企资本运作三条主线上的投资机会。

  1. 在景气度横向扩散方面,建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司,同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司。
  2. 在景气度纵向传导方面,重点关注在景气度提升明显的产业链内,符合“具备核心技术、下游市场多元化”两大标准的细分领域龙头公司。
  3. 2019年军工央企资本运作或仍以企业类资产为主,院所类资产注入已渐行渐近,军工央企资产注入将是贯穿2019年的投资主线之一,建议关注受益于央企资产运作回暖,相关资本运作政策放松的公司。

责编:丁源

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